截至10月30日晚间，A股五大上市险企中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保、新华保险的前三季度业绩全部出炉。

这份成绩单堪称“炸裂”：五家保险公司合计净赚4260.39亿元，同比大增33.5%，折算下来每天狂赚15.61亿元。其中第三季度单季净利润就达到2478.47亿元，同比增幅更是高达68.34%，赚钱速度再上一个台阶。

而这一亮眼表现的核心原因之一，正是险企在资本市场的精准布局，“炒股”赚得盆满钵满。

全员实现快速增长

从具体盈利来看，五大险企呈现“全员增长”的格局，中国人寿与新华保险凭借高增速领跑行业，中国平安则以稳健规模稳居第二。

其中，中国人寿以1678.04亿元的净利润登顶，不仅是盈利最多的险企，60.5%的同比增速也创下行业第一，在去年高基数基础上依然实现爆发式增长；

新华保险紧随其后，328.57亿元净利润同比增长58.9%，增速仅次于中国人寿；

中国人保、中国太保、中国平安分别实现净利润468.22亿元、457亿元、1328.56亿元，同比增速分别为28.9%、19.3%、11.5%，即便增速相对平缓的平安，盈利规模也稳居第二。

“炒股”大赚特赚

业内人士直言，险企业绩“狂飙”的核心密码的是“炒股大赚”。

今年前三季度资本市场回暖，尤其是科技股表现抢眼，而险企作为资本市场的“超级机构投资者”，精准踩中了这波行情。

关键在于险企普遍配置了大量“公允价值计量”的股票资产（即FVTPL资产），股价上涨带来的浮盈能直接计入利润。

数据显示，今年上半年新华保险这类股票资产占比高达81%，中国人寿77%，中国太保66%，中国人保54%，即便是配置比例最低的中国平安也有35%。

随着三季度科技股行情走强，这些持仓成为盈利增长的“主力军”——中国人寿前三季度总投资收益高达3685.51亿元，同比增长超40%，总投资收益率达到6.42%；新华保险的年化总投资收益率更是飙至8.6%，相当于投100块能赚8.6块，远超行业平均水平。

不过需要警惕的是，FVTPL资产占比过高也让险企业绩与资本市场波动深度绑定——股市上涨时业绩会顺势暴增，但一旦股市下行，也可能导致业绩大幅下挫，盈利稳定性面临考验。

而值得注意的是，险企的投资布局相当有章法。中国人寿不仅响应政策加大中长期资金入市力度，还提前布局新质生产力相关领域；中国人保则重点增持科技类公司，三季度加仓了中国电信、中国移动等标的；多家险企还密集调研海康威视、德赛西威等科技企业，持续优化权益资产结构。

寿险财险持续向好

除了投资端的“意外之财”，险企主业也迎来全面回暖。

在寿险业务方面，经历两年调整后，行业终于走出低谷。

中国人保旗下人保寿险的新业务价值同比暴涨76.6%，平安寿险、国寿、新华的新业务价值增速也都超过40%。新业务价值是衡量寿险未来赚钱能力的核心指标，这一数据大幅增长，意味着险企后续盈利动力充足。

这背后一方面是保险产品预定利率下调，降低了险企的负债成本；另一方面险企也在主动转型，比如中国平安打造的医疗养老生态圈，让近七成寿险新业务客户都享受到生态圈服务，通过“产品+服务”提升竞争力。

财险业务同样表现亮眼，“老三家”人保财险、平安产险、太保产险的综合成本率全部下降，意味着赔付和费用占保费的比例变低，赚钱效率更高。

其中，人保财险承保利润同比增长130.7%，综合成本率降至96.1%；平安产险、太保产险的综合成本率也分别优化至97.0%、97.6%。

更值得关注的是，11月1日起非车险“报行合一”政策正式实施，要求保险公司实际费率必须与备案一致，不得变相降价，这将有效遏制行业恶性竞争，未来财险公司的盈利空间有望进一步扩大。

总结

市场普遍看好险企后续表现。

股市大概率能温和涨，债市虽有波动但也有投资机会，险企投资收益稳得住；寿险这边，分红险这类浮动收益产品越来越多，加上负债成本降了，长期赚钱能力会更强；财险也能沾非车险“报行合一”的光，费用能再往下压一压。

不过也有要注意的风险：现在债券到期收益率在降，险企手里的老债券到期后再投资，可能赚的没以前多了。

但整体来看，五大险企前三季度的业绩已经能看出行业在往好的方向走，投资和主业两头都给力，接下来赚钱之路应该能走得更稳。