美国和以色列对伊朗发动的军事行动已经入第三周，霍尔木兹海峡通行受阻开始引发全球经济动荡，布伦特原油期货价格一度冲上将近120美元/桶。

战争对保险行业带来什么影响？

很多人可能认为保险公司亏大了，特别是最近有几艘要通过霍尔木兹海峡的货船被袭击后，很多人认为保险公司这要亏掉底裤了？

但是现实可能与你想象的恰恰相反。

保险市场迎来的是赚钱的机会！

承保别人不敢保的风险

保险主要目的就是分散风险，而战争险就是其中重要的一类。

由于历史原因，目前全球战争相关保险交易市场集中在英国伦敦劳合社（Lloyd's of London），这是世界上最独特、历史最悠久的保险交易市场之一，汇集了各类保险公司、再保险公司、再再保险公司，以及各种投资机构和经纪人。

劳合社最大特点就是：

承保别人不敢保的风险！

通过霍尔木兹海峡和红海的航运险、进入战争区域的航空保险、资产被交战国冻结保险，这些统统可以列入战争险的范畴，都可以在这里找到愿意承保的保险公司、再保险公司。

战争险一个的特点就是费率可以随时调整。

比如当航线被列为战争地区，船舶价值1亿美元，原本费率为0.02%，只需要支付2万美元保险费。一旦发生冲突，费率可能提高到0.5%，保险费50万美元。

而且，战争险是按次收费，只要船只每经过一次霍尔木兹海峡和红海这些地方，就要购买一次保险。

战争险另外一个特点就是保费极高，但是出险概率并不高。

是典型的低频高损模型。

在劳合社，一家保险公司承保后，能够迅速找到下家，进行再保险、再再保险。

一艘邮轮即使赔付1亿美元，也会被拆成几十家保险机构共同分担。

1991年海湾战争、2003年伊拉克战争，还有从2024年开始的红海袭击商船事件，都让英国保险市场大赚特赚。

所以，历史上每一次中东冲突，几乎都让保险市场赚钱了：

战争——保费暴涨——实际损失有限。

除非出现极端事件，比如大规模战争，导致商船成为普遍攻击对象，或者多艘船同时沉没。

争夺定价权

为什么战争险的定价权在伦敦呢？特别是航运险。

毕竟目前中国航运规模已经全球第一，新加坡航运金融中心的地位也很强。

这里面，既有历史原因，也有法律体系、再保险网络以及信任度，等等因素。

劳合社成立于1688年，最初是给航海商人提供保险，船东、商人和航海家在这里交换航运信息。

18-19世纪，大英帝国掌控全球海上贸易，关键航道都是英国控制，比如：

苏伊士运河、马六甲海峡、好望角。

当时世界上大部分商船在英国注册、在英国融资、在英国买保险。

而且全球大量海运合同目前仍然采用英国海商法体系，保险合同、仲裁和理赔都习惯在伦敦完成。

最后一个原因就是战争险是高度专业化市场。

战争险不是普通保险，需要进行极为专业的判断分析：

军事风险；海盗风险；导弹风险；地区冲突等等。

而伦敦聚集了大量专业机构，进行军事冲突分析、航运风险评估，他们会发布战争风险清单，某条航线一旦被列为高风险区，保险费率立刻就会上调。

目前劳合社汇聚了400多家成员机构，年承保保费规模超过500亿美元，业务涵盖全球。

这是全球高风险保险的批发市场，发的就是战争财！

最近20年，亚洲开始争夺航运保险的定价权，在中国、日本和新加坡开始形成多个区域性航运保险中心。

目前，最成熟的就是新加坡。由于新加坡控制马六甲海峡，全球约30%的海上贸易通过这里，航运密度高，自然带来大量保险业务，很多保险公司在新加坡设立了亚洲总部。

中国则是目前全球航运保险增长最快的市场，上海的目标是建立航运保险定价中心。上海航运险主要包括：

船舶险、货运险和航运责任险。

参与的保险公司主要有中国人保、太平洋保险和中国平安。

1949年保险业在中国大陆恢复后，航运险基本都有中国人保经营，因此航运险的经验最丰富，这也是中国人保财险的传统优势险种。

在保险业市场化改革后，太平洋保险和中国平安也开始介入这一领域，成为重要参与者。