目前，已有27家人身险公司公布793款分红型保险产品2023年分红实现率。不完全统计，现已披露数据的分红险平均红利实现率低于100%，且有多款产品分红实现率未达50%。

也就是保险公司实际支付的分红金额低于投保人在购买保险产品时所预期的红利金额。

社交平台上吐槽分红太低的文章和段子比比皆是。

最早披露2023年度分红保险红利实现率的光大永明人寿，“金保安盈年金保险（分红型）”“金保鸿利两全保险（分红型）”“鑫玺人生年金保险（分红型）”三款产品，分红实现率为19%，而这三款分红产品2022年的分红实现率分别为161%、137%、100%。

这还不是最惨的。

新光海航人寿的祥瑞团体年金保险（分红型），分红率是0；瑞泰人寿的乐享一生终身寿险（分红型），分红率是0，其他三款分红险分红率也仅仅10%。

大保险公司情况也不乐观，平安大部分分红实现率在35%左右。一些产品的分红实现率是“王二小过年，一年不如一年。”

分红险，果真是骗人的？

分红险的收益可以分为两部分：

保底收益+分红收益。

保底收益这部分是确定的，与固定收益的保险产品类似。

目前分红险的保证利率上限是2.5%，扣除费用和成本，大概在2.2%左右。

而分红实现率是分红收益部分，这款分红险可分配盈余的70%会分配给客户，30%留给保险公司。

所谓的风险共担，收益共享。

所以，分红险的分红实现率是可以为0的。也就是当年，这款分红险没有盈余可供分配。

但是，客户仍然可以获得保底收益部分。

2023年，由于行业整体投资收益率下行、利差损风险严重等原因，保险公司的投资收益率普遍下滑，导致分红实现率整体也有所下降，与2022年相比，差距巨大。

本来，监管部门对分红险的分红有了规定，就是该分红险产品将可分配盈余的一定比例（不低于70%）分配给客户，然后再根据每张保单对可分配盈余的贡献大小进行分配。

不过今年3月份，又出了一个窗口指导意见，对分红险“限高”，参照万能险结算利率（3.1%-3.3%）执行。

万能险当前的结算利率限高可以理解，但是分红险也限高，实在让人无法理解。

分红险的本意就是风险共担，收益共享，分红部分的收益“下不保底，上不封顶”。

结果现在变成了“下不保底，上有封顶”。

这也在一定程度上降低了保险公司今年分红比例。

分红实现率整体下调确实缓解了保险公司利差损风险，但“保底收益+分红”是分红险最大魅力所在，避险情绪高涨的当下，分红险无疑充满诸多可能。在去年预定利率下调后，大家普遍觉得分红险是未来的方向，各家险企开始发力分红险。

如今，存量业务分红实现率不及预期，外加监管限制分红产品收益的背景下，分红险还有吸引力吗？