最近，香港保险圈被一条重磅消息炸开了锅——酝酿已久的“报行合一”正式落地。

7月30日，香港保险业监管局发布《关于获授权保险人就分红保单向持牌保险中介人提供酬劳结构的应用说明》，明确从2026年1月1日起，分红险期交保单的首年佣金不得超过总佣金的70%，剩下的30%必须在之后至少5年里平均分摊发放。

这一改革被业内称为港险市场的“最严佣金新规”，直接剑指长期存在的销售乱象，也让不少人感慨：靠卖保险“赚快钱”的时代要过去了。

为啥要改？高佣金埋下的“雷”

要说清楚这事儿，得先聊聊香港保险市场的“老毛病”。

这些年，香港的分红险火得一塌糊涂，尤其是内地游客，几乎把它当成了“香饽饽”。数据显示，2023年内地人在香港买的个人人寿保险新单保费飙到590亿港元，比前一年增长了27倍；2024年还在涨，达到628亿港元。

大家买的大多是终身寿险、储蓄寿险这类带储蓄属性的产品，说白了，就是看中了它的长期理财功能。

但火归火，问题也跟着来了。

最让人头疼的就是“首年佣金太高”。之前，分红险的首年佣金（加上各种奖励）甚至能超过保费的100%，但第二年、第三年的佣金就断崖式下跌，有的几乎可以忽略不计。这就像给销售画了个“短期暴富”的饼——只要把单签下来，就能拿到一大笔钱，至于客户买完之后有没有人管、保单收益怎么样，没人在乎。

于是，各种乱象开始冒头：有的经纪人靠“返佣”抢客户，你买100万的保险，直接返给你30万；有的没牌照的人偷偷在内地拉客户，和香港经纪公司签个“转介协议”就敢卖保险，客户交了钱，保单却可能随时作废；还有的销售为了冲业绩，把产品收益吹得天花乱坠，隐瞒风险，等客户发现不对劲，早就找不到人了。

香港保监局看在眼里，急在心里。

他们发现，保险销售的服务本该分两部分：签单前帮客户分析需求、选产品，签单后持续解释收益、协助理赔。但高首佣把大家的心思全拉到了“签新单”上，没人愿意做“售后”。就像有人吐槽的：“卖完单就跑路，客户的保单成了‘孤儿单’，出了问题都不知道找谁。”

这不仅坑了客户，长此以往，还会砸了香港保险业的招牌。

新规核心：给佣金“削峰填谷”

这次改革的思路很明确：给首年佣金“降温”，让后续服务“升温”。

具体来说，有三个关键点：

首年佣金砍上限：以后，分红险期交保单的首年佣金最多只能占总佣金的70%。比如总佣金是100块，首年最多拿70块，剩下的30块不能一次性给，必须慢慢发。

续期佣金分期给：剩下的30%佣金，要在保单生效后的第2到第6年（至少5年）里平均分摊。也就是说，每年发6块，直到发完。如果保单的缴费期比5年短（比如3年交），就按实际缴费期分摊，总之不能让销售“一锤子买卖”后就撒手不管。

覆盖范围广，但有例外：新规管的是所有带“定期缴费”条款的分红险，不管是保险公司的代理人，还是能卖多家产品的经纪人，都得遵守。不过也有几个“豁免情况”，比如银行渠道卖的保险（因为银行和客户关系更稳定，天然倾向于长期服务）、卖给资产超800万港元的“专业投资者”的保单（这类人懂行，不需要额外督促服务），还有一些考核“客户满意度”、“续保率”的奖金，也可以不受限制。

对市场影响：有人愁，有人盼

新规一出来，最紧张的是保险销售。以前，有些经纪人卖一份保单，首年佣金能拿到代理人的2.5倍，哪怕返一半给客户，也比代理人赚得多。现在首年佣金砍到70%，想靠“返佣”抢客户就难了。

有代理人感慨：“以后想靠卖新单‘赚快钱’行不通了，得踏踏实实做服务，不然续期佣金拿不到。”

对保险公司来说，短期要花不少功夫改合同、调财务流程，现金流也会受点影响——以前首年就把大部分佣金付出去，现在要分5年付，相当于钱要“押”更久。

但长远看，这能倒逼公司把精力从“冲销量”转向“做口碑”，比如设计更合理的产品，提升服务质量。

最开心的还是客户。以后买香港分红险，不用再担心“买完就没人管”了。销售为了拿到后续的佣金，会更主动地给客户解释每年的分红情况、帮着处理理赔，甚至提醒“这份保单是否还适合现在的需求”。

有业内人士举了个例子：“以前可能卖完单，销售就忙着找下一个客户；以后每年都能拿到续期佣金，自然会更上心维护老客户。”

最后注意：

不过，最近打算买香港保险的人要多留个心眼。新规2026年才生效，这之前，不排除有些销售为了多拿高佣金，用“最后一波高返佣”“赶在新规前上车”等话术催你下单，甚至隐瞒产品风险。

遇到这种情况，一定要冷静：保险是长期的事，别被短期利益诱惑，合规和服务才是最重要的。

总的来说，港版“报行合一”不是要“打压”香港保险业，而是给它“治病”。就像给一棵长得太快、枝桠杂乱的树修枝剪叶，虽然暂时会疼，但能长得更稳、更壮。

对消费者来说，以后买香港保险，服务会更有保障；对从业者来说，“躺赚”的时代结束了，但踏实做长期服务的人，会迎来更健康的市场环境。