A股五大上市险企2022年经营业绩全部出炉。

通过梳理，中国平安、中国人寿、中国太保、中国人保、新华保险五大险企去年的归母净利润合计实现1746.93亿元，同比大降近20%，其中中国人寿和新华保险的归母净利润同比降幅均超过30%。

分析财报发现，拖累各大险企归母净利润大降的主要原因就是投资收益的拖累，2022年，五大险企投资收益纷纷承压，呈现出下滑趋势，合计实现投资收益4565.43亿元，同比下降超18%。

净利整体下降近20%

中国人寿大降36.8%

整体来看，2022年，五大险企合计实现归母净利润1746.93亿元，同比下降19.1%，具体来看，A股五大上市险企去年净利润同比纷纷下降，只有中国人保保持正增长。

其中，中国人寿归母净利润的同比下滑幅度最大，该公司归母净利润同比下降36.8%至320.82亿元；新华保险降幅次之，其归母净利润同比下降34.3%至98.22亿元。

中国平安作为险企龙头，实现的归母净利润依旧最多，为837.74亿元，同比下降17.6%，降幅排第三；中国太保归母净利润为246.09亿元，亦同比下滑8.3%。

仅中国人保实现归母净利润的正增长，2022年，中国人保实现归母净利润244.06亿元，同比增长12.8%。主要是因为其财产险业务表现亮眼，去年中国人保旗下的人保财险实现承保利润100.63亿元，同比增长456.0%，中国人保副董事长、总裁王廷科表示“中国人保利润增长主要是因为财险业经营效益好，财险效益好主要是因为承保利润好。”

投资收益整体下降超18%

中国平安大降29%

从各大险企的利润表来看，投资收益的下降成为了拖累净利润的主要因素，五大上市险企2022年合计实现投资收益4565.43亿元，同比下降18.36%。

在财报中，各家险企均或多或少强调了投资收益减少，进而影响了本期净利润情况，如新华保险对于净利润下滑的原因，解释称，“在上年同期高基数的情况下，本期受资本市场影响，投资收益减少导致归母净利润同比变动较大”；中国人寿董事长白涛在近期的业绩发布会上表示，以往要么是资产端承压、要么是负债端承压，去年的情况是两端承压，这种情况在历史上是罕见的。

显然，2022年的权益市场震荡没有让上市险企的投资端取得亮眼的成绩，2022年，它们遭遇了总投资收益率的普跌。

其中，中国平安去年的总投资收益率在五家上市险企中最低。2022年，中国平安实现总投资收益931.98亿元，同比下降29%；总投资收益率也下滑至2.5%，同比下降了1.5个百分点。

其余四家中，从下降幅度来看，中国人寿总投资收益率同比下降了2.56个百分点至3.94%。2022年，中国人寿实现总投资收益1877.51亿元，同比下降12.3%。

而中国人保在市场不佳的情况下仍实现了4.6%的总投资收益率，同比下降了1.2个百分点。2022年，中国人保实现总投资收益552.65亿元，同比下降12.4%；中国太保则实现了4.2%的总投资收益率，同比下降了1.5个百分点。2022年，中国太保实现总投资收益765.37亿元，同比下降17.9%。

从变化额来看，新华保险从去年同期5.9%的高点下降了1.6个百分点至4.3%。2022年，新华保险实现总投资收益531.88亿元，同比下降11.67%。

相对于上下波动较大的总投资收益率，对于长久期利率债的加配以及对于高分红股票的青睐使得上市险企的净投资收益率普遍表现稳定。新华保险净投资收益率4.6%，同比上升0.3个百分点；中国人保净投资收益率5.1%，同比增长0.3个百分点；中国平安净投资收益率4.7%，同比上升0.1个百分点；中国太保净投资收益率4.3%，同比下降0.2个百分点；中国人寿净投资收益率为4.00%，同比下降0.38个百分点。